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在我国，阿胶历史悠久，是一种备受欢迎的补品，其行业龙头东阿阿胶一度也是资本市场上的宠儿，曾被投资者称为"药中茅台"。但是，在年，这只白马股遭遇了上市24年来的首次亏损。过去一年，公司通过去库存、数字化转型等手段补救，年业绩成功扭亏。不过，公司扣非净利润仍为负值，并没有实现真正意义上的扭亏。此外，公司表示未来将探索美妆领域，开发阿胶护手霜等系列化妆品。截至3月22日收盘，东阿阿胶涨5.18%，报38.2元。
△3月22日，东阿阿胶分时图（来源：Wind）
去库存显成效
东阿阿胶业绩扭亏
3月19日晚间，东阿阿胶披露年年报，公司去年实现营收34.09亿元同比增长.52%，同比增长14.79%；净利润万元，年度业绩扭亏为盈。而在年，东阿阿胶遭遇了上市24年来的首个亏损，当时公司将原因归结为受整体宏观环境、市场对价值回归预期逐渐降低等因素影响，公司渠道库存出现持续积压。从年下半年开始，公司加大渠道库存的清理力度，因而对公司当年的业绩产生了影响。
过去一年，公司存货清理力度不减，促进了产品销量回升，公司的应收账款也逐渐恢复至正常水平。公司营业收入近9成来源于医药工业，年，医药工业销售量达到吨，同比增加25.14%；库存量由年的吨将至吨，同比减少32.66%。
另一方面，公司去年应收账款为4.69亿元，比年减少了10.2亿元，公司表示，这是由于加大客户欠款清收，部分客户货款到期收回。存货资金方面，年公司账面存货金额为24.78亿元，较年的35.3亿元下降近30%。对此，公司解释称是本期销售量增加所致。
扣非后仍亏损
销售费用大幅减少
尽管东阿阿胶迅速扭亏，但是非经常性损益项目对公司业绩的影响较大，东阿阿胶年扣非净利润为-万，并没有实现真正意义上的扭亏。年年报显示，东阿阿胶去年通过非经常性损益项目实现的金额为万元，其中，对公司业绩影响较大的项目包括：政府补助金额万元，金融资产投资收益万元等。虽然扣非净亏损同比有所收窄，但是东阿阿胶还是连续两年录得了扣非亏损。
除了非经常性损益性项目带来的收益外，公司去年还大幅缩减开支，各项费用支出中，仅管理费用同比上升了28.33%，为3.93亿元。东阿阿胶去年销售费用为8.38亿元，同比下降了36.85%；财务费用为-万元，同比下降了.02%。
销售费用大幅减少，公司解释称，主要是公司积极推进数字化营销转型，传统媒体品牌费用及终端推广费用投入减少。
声称探索美妆领域
但研发投入却逐年减少
除了销售费用、财务费用减少外，公司研发费用也比年减少了四分之一。尽管研发费用减少，但是公司还是提出了向全新领域发展的计划。3月21日，东阿阿胶在互动平台上向投资者表示，公司将探索美妆新领域，以顾客需求为中心，推进"生活东阿阿胶化"。
除了化妆品，其实公司之前就尝试在其他领域布局。年报显示，公司开创了"阿胶粉+酸奶"等10余种阿胶粉新吃法、阿胶新型速溶制剂及9款膏方产品、5款燕窝产品并成功上市。此次探索美妆领域，公司表示将开发阿胶护手霜以及保湿、抗衰等系列化妆品。另外，公司去年还推出过一款"阿胶奶茶"。
虽然公司声称要坚持创新为动力，推进科技创新，不过公司在研发方面的投入却在逐年减少。年至年，公司研发投入分别为2.41亿元、2.06亿元、1.54亿元。此外，公司研发人员也在减少，年，公司研发人员为人，年为人，减少了54人。截至去年年底，公司员工总数约为人，较年的人减少了人，其中，研发人员减少占总员工减少的12.16%。
来源：现代快报+/ZAKER南京
记者：王天驰潘荣文/摄
编辑：小鹿
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