25日下午，财通基金总经理王家俊会见了正邦科技董事长程凡贵一行，双方就定增标的投资价值、所属行业的发展前景、上市公司核心竞争优势等投资要点进行了交流。年12月15日，正邦科技以17.30元的价格成功实施定增，募资11.38亿元。昨日，正邦科技收盘价为7.72元，该次定增实施按复权价计算浮盈超过30%。值得一提的是，程凡贵先生并不是第一次造访财通基金。去年，正邦科技（.SZ）与财通基金已有过一次“亲密”接触。
亮点抢先看?市场罕见的“饲料＋养殖”双主业。?猪周期恐超预期。招商证券提出猪周期的“超长周期”理论，认为“猪价远未见顶，景气高涨还将持续相当长的时间”。?饲料业务新模式：养殖服务站。?生猪养殖业务产能即将释放。?温氏投资＋员工股权激励。?服务延伸，构建现代农业综合服务体系。详情请阅读下文1正邦科技（.SZ）定增要素基本信息：截至年10月25日，市价为7.72元/股，发行底价为4.69元/股，折价率39%。本次非公开发行股票数量不超过3.6亿股，募集资金总额不超过16.85亿元，预计募集股数占当前总股本17.87%。募集投向：将用于以下用途（如下图）方案进度：已通过发审会审核2公司简介公司以饲料起家，不断进行延伸拓展，打通饲料、养殖、兽药、农药等各个产业链的节点，形成良好的协同效应。年到年期间，公司陆续并购了6家企业，行业涉及互联网、化肥、农药、农产品等多个领域，交易总价值高达8.92亿元。正邦科技发展历程3投资六大亮点1、“饲料＋养殖”双主业。公司的营业收入主要来自饲料销售和畜禽养殖，两者的收入占比在90%以上。其中饲料业务的收入占比在70%左右，是公司稳定的收入及盈利来源。此外公司还涉足原料贸易、食品和兽药等领域。年公司受让大股东农药资产正邦生化，以此为切入点战略进军植保领域。
正邦科技年上半年营收结构
近5年公司收入及增速2、猪周期恐超预期。招商证券提出猪周期的“超长周期”理论，认为“猪价远未见顶，景气高涨还将持续相当长的时间”。猪肉消费将进入季节性旺季。每年的8-9月份，消费处于低位恢复阶段；12月-次年1月份，猪肉消费进入全年旺季，家庭、餐饮、工业渠道消费全线恢复；预计今年春节前的旺季消费形势同比持平。环保收紧导致母猪、生猪存栏持续低迷，随着猪肉消费进入季节性旺季，招商证券认为四季度猪价将重拾上涨趋势。本轮猪周期将出现双峰，高景气将持续至年上半年，大超市场预期。3、饲料业务新模式：养殖服务站。养殖技术服务站基于公司从事生猪养殖的多年经验积累以及强大的生猪养殖场数据库，立足于解决中小型生猪养殖场在生猪养殖过程中面临的猪场设计建设、养殖设备选购、种猪仔猪引进、生产过程管理、饲料兽药疫苗选择、金融服务缺失、仔猪肥猪销售等困难。养殖技术服务站项目有利于公司实施向提供农业产品+技术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”的战略转型，增强公司盈利能力和抵御行业风险的能力，实现股东利益最大化，提高公司的市场份额，巩固公司在行业的领先地位。4、生猪养殖业务产能即将释放。长江证券认为：“公司生猪销量有望大幅扩张。公司3月份发布定增预案拟投入10.7亿发展生猪养殖项目，项目投产后，预计公司年出栏生猪增加54.8万头，仔猪增加30万头，整体生猪产能达到万头”。5、温氏投资＋员工股权激励。年12月31日，正邦科技公告披露广东温氏投资有限公司通过非公开发行投资了1.15亿匹配6,,股。温氏是最大的生猪饲养企业，此笔交易向市场释放了怎样的信心？不言自明。另外，正邦科技于6月2日向董事、中高级管理人员及核心骨干启动期权计划，后因分红配息等原因，股票期权激励计划涉及的期权数量及行权价格进行了调整：期权数量由2,万股调整为8,万股，行权价格应由18.85元/股调整为6.28元/股。股权激励计划的相关业绩承诺为：-18年归母净扣非利润不低于7亿元、9亿元、10亿元。6、服务延伸，构建现代农业综合服务体系。年，公司提出将由提供饲料、生猪、兽药产品为主的产业链一体化公司，向提供农业产品+技术支持+附加值服务的“现代农业综合服务商”转型，通过公司丰富的养殖经验、全产业链体系以及掌握的养殖数据向养殖场提供包括环境、生产、信息以及金融等多位一体的服务。综合服务体系近期重点儿童治疗白癜风哪里好白癜风病因
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